日銀の利上げ予想（2025～2027年）

現時点の日銀の利上げ予想について以下にまとめた。

利上げ時期と政策金利予想

• 2025年7月：0.75%
• 2026年1月：1.00%
• 2026年7月：1.25%
• 2027年1月：1.50%

市場関係者の見解

1. 早川英男（元日本銀行理事）※1
   • 2025年7月に次の利上げを実施し、その後半年ごとに利上げを行う可能性を指摘。
   • 最終的に政策金利は1.5％程度まで上昇する可能性があると予想。
2. 藤代宏一（第一生命経済研究所）※2
   • 半年に一度の利上げが実施されると予測。
   • 次回の利上げは7月の会合で行われると見ている。
3. 小林真一郎（三菱UFJリサーチ＆コンサルティング）※3
   • 春闘の賃上げ率やトランプ政権の政策影響を見極めるため、半年程度の間隔での利上げが必要と分析。
   • 次回利上げは7月会合と予想。
4. 河野龍太郎（BNPパリバ証券）※3
   • 物価が日銀の想定より上振れし、円安も続く可能性が高いため、利上げは前倒しされる可能性があると指摘。
   • 次の利上げは6月と予想。
5. 北村乾一郎（明治安田生命）※4
   • 2025～2026年度に2回ずつの利上げを行い、政策金利を0.5％から1.5％へ引き上げると予想。

日銀の中立金利の見解

• 日銀の推計によると、2％の物価目標を達成した際の中立金利（金融政策が緩和的でも引き締め的でもない水準）は1.0～2.5％とされる。

まとめ

市場関係者の多くが2025年7月に次の利上げを予想し、その後も半年ごとに利上げが続くと見ている。ただし、物価上昇や円安の影響を受け、利上げが前倒しされる可能性もある。最終的には政策金利1.5％程度までの引き上げが見込まれる。

現時点での現預金の投資戦略としては、なるべく短期の定期預金にするか、高金利の普通預金においておくほうがいいと思われる。

参考リンク

※1 https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-02-04/SR4RZ0DWLU6800

※2 https://www.dlri.co.jp/report/macro/413622.html

※3 https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-01-28/SQQKXCT0G1KW00

※4 https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-02-02/SQTY0UT0G1KW00