2025年12月1日から12月5日までの市場の動き

投資

日銀利上げ観測で日本株は上下に振られつつも、最終的には高値圏で推移・米株は利下げ期待で底堅い

① 12/1

日経平均

  • 終値：49,303.28円（前日比 -1.89％）
  • 植田総裁の発言で「12月利上げ観測が一気に強まる」→ 長期金利上昇 → 株は大幅反落。
  • 銀行と石油石炭だけ上昇、他31業種は下落。
  • 金利上昇メリットの銀行株（三菱UFJなど）は買われたが、それ以外は広く売られた。

S&P500

  • 終値：6,812.63（-0.53％）
  • 直近上昇の「一服」で小反落。金利や世界情勢への不安が意識され、やや利益確定売り優勢。

為替

  • ドル円：155円台半ば
  • 日銀利上げ観測と海外金利動向が綱引き。
    → 円高方向の動きが「輸入にはプラスだが、ドル建て資産の円換算にはマイナス」という見方。

② 12/2

日経平均

  • 終値：49,303.45円（前日比 0.00％）※実質小反発→途中マイナス転換も
  • 前日の急落後で自律反発スタート → その後は日銀利上げ観測で戻り売りも出て、方向感が乏しい1日。
  • 16業種上昇 / 17業種下落で、全体としては「もみ合い・様子見」。

S&P500

  • 終値：6,829.37（+0.25％）
  • 前日の下落から買い戻し。
    ただし、米金利・金融政策見通しへの警戒は続き、「強くはないけど崩れない」横ばい〜小高い展開。

為替

  • ドル円は155円台半ばで推移。
    → 日銀利上げ観測はありつつも、為替は大きくは動かず。

③ 12/3

日経平均

  • 終値：49,864.68円（前日比 +1.14％）
  • 米株上昇を受けて日本株も続伸。
  • 一時は日経平均が5万円台に乗せる場面もあったが、引けでは大台を維持できず。
  • 実態としては、指数は強いが
    → AI・ロボット関連など一部銘柄が指数を押し上げている構図
    → 銀行や小売など多くは軟調（上昇10業種、下落23業種）。

S&P500

  • 終値：6,849.72（+0.30％）
  • 米国債利回りの低下＋雇用統計が弱め → 利下げ観測が再燃 → 小幅高。

為替

  • ドル円：155円台
  • 米金利低下でドルはやや弱含みだが、日銀側も利上げが意識され、片方向では動きづらい状態。

④ 12/4

日経平均

  • 終値：51,028.42円（前日比 +2.33％）
  • 3日続伸＆高値引け、TOPIXは終値ベース最高値更新。
  • 前日の米株高＋AI・ロボット関連人気で、日本株全面高に近い展開。
  • 33業種中30業種が上昇（卸売、情報・通信など）、下落は水産・農林、非鉄金属など3業種だけ。

S&P500

  • 終値：6,857.12（+0.11％）
  • 小幅続伸で高値圏キープ。
  • 雇用関連指標が弱め → 利下げ期待 → 金利は落ち着き、株はじり高。

為替

  • ドル円：155円前半
  • 円安基調は続くが、国内利上げ観測のせいで、以前のように「一方向の円売り」にはなりにくい。

⑤ 週次

日本株（先週の動き）

  • 日銀利上げ観測で長期金利は上昇、債券市場は警戒。
  • その一方で、米株高を背景とするリスクオンも戻り、
    → 前半は調整、後半は持ち直しという形で、
    → 日経平均は最終的に 前週比 +0.47％で小幅高。
  • レベル感としては5万円近辺〜5万超の高値圏での攻防。

米株（S&P500）

  • 前週比 +0.31％の小幅高。
  • 基本トーンは「利下げ期待に支えられた底堅さ」と「金利動向への不安」の綱引き。
  • 上昇と反落を繰り返しつつも、全体としてはじわっと右肩上がり。

為替（ドル円）

  • おおむね 154〜155円台で推移。
  • 日銀利上げ観測 → 円買い方向の材料
    VS. 依然として米金利の方が高い → 円売り材料
    → 結果として「大きくは崩れないが、以前よりは円高リスクを意識し始めた」状態。

市場の雰囲気

  • テーマ①：日銀利上げ観測
    • 日本では利上げ観測で金利↑ → 銀行株↑、他セクターには逆風。
    • ただし、日経平均全体としては高値圏で強く、「悲観一色」ではない。
  • テーマ②：米国の利下げ期待
    • 米国では利下げ期待が根強く、S&P500は大きく崩れず、高値圏での小幅上昇が続く。
  • テーマ③：円相場
    • ドル円は154〜155円台でやや円高方向を意識しつつも、依然として円安水準。
    • 為替の急激なトレンド転換ではなく、「様子見しつつ若干円高気味」というニュアンス。

個別銘柄

12/1 終値ベース

8306 三菱UFJフィナンシャル・グループ

  • 株価：2,463円（前日比 +1.63％）
  • 材料
    • 日銀12月利上げ観測 → 銀行株全般に追い風。
    • 外資系証券が
      • 投資判断を「中立」→「強気」
      • 目標株価を 2,700円 → 2,910円 に引き上げ。
  • テーマ
    • 金利上昇メリット株（メガバンク）
    • 「利上げ局面＋積極財政」で長期的成長が意識されている流れ。

4579 ラクオリア創薬

  • 株価：1,054円（前日比 +16.59％、ストップ高）
  • 材料
    • 合成レチノイドタミバロテン＋がん治療薬の併用投与について、米国で特許査定を受領。
    • 11/28 にはアステラス製薬との共同研究で標的追加 → 一時金4億円受領を発表し、この時もストップ高。
  • テーマ
    • 創薬ベンチャー×特許・共同研究マイルストーン。
    • 短期的には材料次第で大きく値が振れるタイプ。

4369 トリケミカル研究所

  • 株価：3,295円（前日比 +18.02％）
  • 材料
    • 2–10月期営業利益が 45.6億円（+30.2％） と、市場予想（43.4億円程度）を上回る。
    • データセンター投資、PC/スマホのAI機能搭載拡大、さらに
      • 経費削減
      • コスト上昇に伴う値上げ
        が利益を押し上げ。
  • テーマ
    • 半導体・生成AI関連（材料・ケミカル）
    • AI需要を背景にした増益＋業績モメンタム銘柄。

DIS The Walt Disney Company

  • 株価：106.77ドル（前日比 +2.20％）
  • 材料
    • 新作アニメ「ズートピア2」が世界的に大ヒットし、アニメ映画史上最大級のオープニング興行収入と報道。
    • 直近決算でストリーミング契約者が1億9,600万人（前期比 +1,240万人）と増加。
  • テーマ
    • コンテンツヒット＋サブスク（配信）事業の成長。
    • 映画と配信の両輪で評価が戻ってきている流れ。

12/2 終値ベース

5214 日本電気硝子

  • 株価：6,335円（前日比 +9.87％）
  • 材料
    • AIサーバー・データセンター向け最先端半導体に使う低誘電ガラスファイバーを開発。
    • 通信ロスや消費電力を大幅に低減できるとされ、市場がAIインフラ関連素材として評価。
  • テーマ
    • AI需要×素材・ガラス。
    • 「地味だけどAIを支える部材」として物色されるタイプ。

6954 ファナック

  • 株価：5,366円（前日比 +6.51％）
  • 材料
    • エヌビディアと協業し、産業用ロボットへの「フィジカルAI」実装を推進すると発表。
    • 国際ロボット展で、オープンプラットフォーム上のフィジカルAIアプリの実例を初公開予定。
  • テーマ
    • ロボット×AI（NVIDIA連携）という分かりやすい人気テーマ。
    • 老舗ハイテク・ロボット銘柄の「AI再評価」。

3099 三越伊勢丹ホールディングス

  • 株価：2,311円（前日比 -6.12％）
  • 材料
    • 11月国内百貨店売上高（速報）が前年同月比 +0.6％と伸びが鈍い。
    • 日中関係悪化でインバウンド消費低迷が懸念され、免税売上高が減少に転じた。
  • テーマ
    • インバウンド依存度の高い百貨店株の逆風。
    • 円高気味＋中国からの旅行減などがネガティブ材料。

INTC Intel Corporation

  • 株価：43.47ドル（前日比 +8.65％）
  • 材料
    • マレーシアの半導体後工程拠点に約320億円規模の追加投資を発表。
    • AI向け設備投資やファウンドリーサービス強化への期待。
  • テーマ
    • 半導体製造×AIインフラ投資。
    • 「出遅れインテルの巻き返し期待」が再燃している形。

12/3 終値ベース

6433 ヒーハイスト

  • 株価：510円（前日比 +18.61％、ストップ高）
  • 材料
    • 日本の電子部品・半導体企業が連携し、国産ヒューマノイドロボット量産に乗り出すとの報道。
    • 開発連携組織「京都ヒューマノイドアソシエーション（KyoHA）」に参画している銘柄として連想買い。
  • テーマ
    • 国産ヒューマノイドロボット関連の思惑株。
    • テーマ性が強く、ニュースで一気に資金が来るタイプ。

2656 ベクターホールディングス

  • 株価：144円（前日比 +8.27％、一時ストップ高）
  • 材料
    • 米Cornami製AIサーバーを来春から国内販売すると発表。
    • Adeccoとデータアノテーション領域で連携開始 → 日本発のAIインフラ構築に関与との期待。
  • テーマ
    • AIサーバー販売＋データアノテーション＝AIインフラ周りの小型株。
    • ボラティリティの高いテーマ株ポジション。

4587 ペプチドリーム

  • 株価：1,463円（前日比 -12.53％）
  • 材料
    • 2025年12月期営業利益予想を
      • 216億円の黒字 → 54億円の赤字へ下方修正。
    • 期待していたマイルストーン収入や新規契約の時期が2026年期へズレ込む見通し。
  • テーマ
    • 創薬・プラットフォーム企業の「期ズレショック」。
    • 利益のボラティリティの高さが改めて意識された形。

TSLA Tesla, Inc.

  • 株価：446.74ドル（前日比 +4.08％）
  • 材料
    • 米国でのロボティクス・自動運転支援政策が追い風。
    • 上海工場の11月出荷増加が確認され、成長期待が再評価。
  • テーマ
    • **EV＋自動運転＋ロボット（オプティマス）**の複合成長ストーリー。
    • 政策支援＋生産増のセットで買われた形。

12/4 終値ベース

4680 ラウンドワン

  • 株価：1,090円（前日比 +11.77％）
  • 材料
    • 11月国内既存店売上高が前年同月比 +10.1％（速報値）。
      • 2か月連続プラス、伸び率は8月以来の高さ。
    • コラボキャンペーン好調。米国既存店も +2.9％。
  • テーマ
    • 国内レジャー・エンタメ需要回復＋インバウンド・家計のサービス消費。
    • 不況感が出ている中でも「遊び」にお金が回っている象徴の一つ。

4516 日本新薬

  • 株価：4,323円（前日比 +19.32％、ストップ高）
  • 材料
    • 米カプリコール・セラピューティクスが開発中のDMD向け医薬品
      「デラミオセル（CAP-1002）」の第3相試験が良好な結果。
    • 米国で承認されれば、日本新薬の米子会社が販売・販促を担当予定。
  • テーマ
    • 希少疾患×海外パートナーシップの大型パイプライン。
    • 承認に向けた期待先行で、一気に評価見直し。

8057 内田洋行

  • 株価：9,880円（前日比 -9.52％）
  • 材料
    • 2026年7月期1Q営業利益は 30.1億円（+95.6％） で予想（28億円）も上回り。
    • それでも
      • 「材料出尽くし」
      • 「Win10サポート終了需要でのさらなる上振れ期待に対しては物足りない」
        と見られ、利確売りが優勢。
  • テーマ
    • 好決算後の「出尽くし」典型パターン。
    • 業績は良いが、株価が先に織り込みすぎていたケース。

ORCL Oracle Corporation

  • 株価：214.33ドル（前日比 +3.18％）
  • 材料
    • AIクラウド需要の高まりから株価上昇。
    • Wells Fargo が格付けを「Overweight」に引き上げ、
      OCI（Oracle Cloud Infrastructure）がAIインフラ市場でシェア拡大と評価。
  • テーマ
    • 既存エンタープライズ＋AIクラウドの再評価。
    • 「AIインフラ銘柄」として、NVIDIA・マイクロソフトほどではないが周辺で買われるポジション。

どう眺めるといいか（ざっくり視点）

  • 日本株の主役
    • 金利上昇メリット：三菱UFJ
    • AI・半導体・ロボット：トリケミカル、日本電気硝子、ファナック、ヒーハイスト、ベクターHD
    • 創薬・バイオの材料株：ラクオリア、日本新薬、ペプチドリーム
    • 内需サービス回復：ラウンドワン
  • 米株の主役
    • コンテンツ＆配信：ディズニー
    • 半導体＆ファウンドリー：インテル
    • EV・自動運転・ロボティクス：テスラ
    • AIクラウド：オラクル

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