市場の動向のまとめ 11/10〜11/14

米ハイテク調整＋円安継続の中で、日経は5万円台で値幅は小さいが、中身は個別株がかなり激しく動いている一週間」

---

1. 相場全体の流れ（11/10〜11/14）

日本株（主に日経平均）

• 日経平均の水準
  • 11/10週：50,276円（前週比 -4.07%）
  • 11/11：50,842円（前日比 -0.14%）
  • 11/12：51,063円（前日比 +0.43%）
  • 11/13：51,281円（前日比 +0.43%）
• 動きの特徴
  • 週前半：米ハイテク株の調整や米景気の先行き不透明感で上値が重く、戻りの鈍い展開。
  • 週後半：
    • 円安進行や外部環境の落ち着きもあり、下値は限定的。
    • 好業績や材料のある銘柄には資金が入り、「指数は小動きだが、中身は選別色強い」相場。
  • TOPIXは最高値更新の場面もあり、広く物色はされている印象。

米国株（S&P500を中心に）

• S&P500の水準
  • 11/10週終値：6,728.80（前週比 -1.6%）
  • 11/11：6,846.61（前日比 +0.21%）
  • 11/12：6,850.92（前日比 +0.063%）
  • 11/13：6,737.49（前日比 -1.66%）
• 動きの特徴
  • AI・ハイテク関連のバリュエーション（割高感）への警戒から、ハイテクを中心に調整。
  • 一方で、政府機関再開への期待や利下げ観測が意識され、指数全体としては強弱が入り混じる展開。
  • 日によって：
    • 「ダウは最高値更新だが、ナスダックは下落」
    • 「AI関連が重しになってS&P500が下落」
      と、指数間・セクター間のばらつきが大きい。

為替（米ドル/円）

• 水準
  • おおむね 153〜155円台で推移。
• 背景
  • 日米金利差が依然として意識されており、基本はドル高・円安基調。
  • 場面によっては155円近辺まで接近しつつも、
    • 米経済指標（労働市場など）への警戒
    • 当局の急変動への警戒感
      もあり、高値圏でもみ合いという描写。

---

2. 週内に予定・意識された主な経済指標

• 日本
  • 景気一致指数・先行指数（速報）
  • 国際収支・貿易収支
• 米国
  • MBA住宅ローン申請指数
  • 消費者物価指数（CPI）
  • 小売売上高（重要度★★★）

→ 特に米CPIと小売売上高が、利下げ時期や金利観測に直結するイベントとして意識されている、という位置づけ。

---

3. 個別株・テーマの動き

日本株

① 建設・インフラ・プラント関連

• 鹿島建設（1812）
  • 業績・配当予想の上方修正で急騰（+8.86%）。
  • 土木・建築の両方での増収・利益率改善が評価。
• 三井海洋開発（6269）
  • 2026年3月期の営業利益・配当予想の上方修正でストップ高（+26.07%）。
  • 海洋開発（FPSOなど）の期待が再評価される流れ。

② 資源・素材・ケミカル

• 助川電気工業（7711）
  • 原発投資への公的融資解禁を目指す法改正報道を受け、
    原発向け部材期待からストップ高（+17.79%）。
• 三菱瓦斯化学（4182）
  • 子会社の減損による一転赤字見通しでストップ安（-16.91%）。
• 三井金属（5706）
  • 営業利益増益見通し＆配当上方修正。
  • AIサーバー向け電解銅箔需要の堅調さが材料となり +23.27% の急騰。

③ 通信・投資持株

• ソフトバンクグループ（9984）
  • 上期純利益は前年同期比2.9倍で好決算＆株式分割発表。
  • しかし「好材料出尽くし」やNVIDIA株売却報道などもあり、
    株価は-3.46%と売られる場面も（瞬間的には-10％超）。

④ 医療・ヘルスケア・自動車

• エムスリー（2413）
  • 上期純利益が+31.3％増、予想も上回り、ストップ高（+23.48%）。
  • 医療DX関連として、再度注目。
• いすゞ自動車（7202）
  • 増収減益ながら市場予想を上回り、目標株価引き上げも追い風で
    上場来高値を更新（+11.98%）。
• 日本発条（ニッパツ：5991）
  • 上期営業利益が19.2％減でストップ安（-17.14%）。
  • 自動車関連でも、好悪材料で明暗がはっきり。

---

米国株

• Merck（MRK）
  • がん薬KEYTRUDA好調で売上が予想上振れ、+4.84%。
• UnitedHealth（UNH）
  • 売上＋顧客数増で業績は堅調、+3.55%。
• Cisco Systems（CSCO）
  • 売上・受注が堅調で、AIインフラ向け受注拡大が評価され**+4.62%**。
    → 「AIデータセンター／ネットワークインフラ」周辺にも資金が流入している文脈。

---

4. 全体を通したポイント

1. 米ハイテク・AI関連の「過熱＋調整」が世界株に影響
   • S&P500やナスダックでは、AI・大型テック株の値動きが指数全体の方向性を左右。
   • 一方で、医薬・ヘルスケア・バリュー寄り銘柄には資金が向かう場面もあり、ローテーション色も感じられる。
2. 日本株は「指数は安定〜小動き、個別はかなり動く」局面
   • 日経平均は5万円台を維持しつつも、
     • 原発、AIサーバー（銅箔）、医療DX、建設・海洋開発などのテーマ・材料株が一気に動く展開。
   • 一方で、減損・下方修正・減益が出た銘柄には、ストップ安級の厳しい反応も。
3. 円安（153〜155円）と金利差が引き続き日本株を下支え
   • 円安メリット銘柄（輸出関連）への買いも入りつつ、
   • 金利・為替・米ハイテクの動向が常に意識されている状況。