NISAと贈与税

配偶者に資金を移したいと考えている。しかし、贈与税を支払ったとしても、実際にどの程度を渡すのが妥当なのかを検討する必要がある。事前に贈与税を負担する方が、結果として有利になるのかどうかを確認するために、シミュレーションを行った。

投資対象はオルカン（全世界株式インデックス）もしくはS&P500を想定し、年率利回りは7％から10％程度を見込んでいる。仮にその前提で考えた場合、相続税を払ってでも、早めに配偶者へ資金を移した方が有利となるのかが問題になる。

今回は、総額1500万円を贈与するケースを想定している。ただし、これは定額贈与として明確に毎年同額を贈与するわけではなく、あくまでトータルでの贈与額を想定したものである。

わかりやすい事例として、100万円を贈与した場合、基礎控除の範囲内であれば贈与税は発生しない（もちろん、定期贈与と認定されないことが前提条件となる）。その場合、15年をかけて少しずつ贈与するという形になる。一方で、300万円を一度に贈与した場合、贈与税が19万円かかり、実際に相手に渡るのは281万円となる。同様に、500万円を渡せば447万円、1500万円を一括贈与すると、実質的には1048万円しか渡らないことになる。

投資の基本としては、右肩上がりに成長を続けるファンドに投資する場合、一括投資の方がパフォーマンスが良いことが知られている。しかし、実際に一括で贈与してしまえば、贈与税の負担が大きくのしかかる。このトレードオフが重要な判断ポイントになる。

では、利回りが7％の場合と10％の場合で、最終的なパフォーマンスはどの程度違ってくるのかを確認してみる。以下は、贈与を開始した年を0年とし、20年間のシミュレーションを行った結果である。

想定利回り 7%

年	100万×15年	合計	300万×5年	合計	500万×3年	合計	1500万×1年	合計
0	100	100	281	281	447	447	1047.5	1048
1	100	207	281	582	447	925		1121
2	100	321	281	903	447	1437		1199
3	100	444	281	1248		1538		1283
4	100	575	281	1616		1645		1373
5	100	715		1729		1760		1469
6	100	865		1850		1884		1572
7	100	1026		1980		2016		1682
8	100	1198		2118		2157		1800
9	100	1382		2266		2308		1926
10	100	1578		2425		2469		2061
11	100	1789		2595		2642		2205
12	100	2014		2777		2827		2359
13	100	2255		2971		3025		2524
14	100	2513		3179		3237		2701
15		2689		3401		3463		2890
16		2877		3639		3706		3092
17		3078		3894		3965		3309
18		3294		4167		4242		3540
19		3524		4458		4539		3788
20		3771		4771		4857		4053

20年後の金額

年100万円：3771万円
年300万円：4771万円
年500万円：4857万円
一括1500万円：4053万円

想定利回り 10%

年	100万×15年	合計	300万×5年	合計	500万×3年	合計	1500万×1年	合計
0	100	100	281	281	447	447	1047.5	1048
1	100	210	281	590	447	939		1152
2	100	331	281	930	447	1480		1267
3	100	464	281	1304		1628		1394
4	100	611	281	1716		1790		1534
5	100	772		1887		1969		1687
6	100	949		2076		2166		1856
7	100	1144		2283		2383		2041
8	100	1358		2512		2621		2245
9	100	1594		2763		2883		2470
10	100	1853		3039		3172		2717
11	100	2138		3343		3489		2989
12	100	2452		3677		3838		3288
13	100	2797		4045		4221		3616
14	100	3177		4450		4644		3978
15		3495		4895		5108		4376
16		3844		5384		5619		4813
17		4229		5922		6181		5295
18		4652		6515		6799		5824
19		5117		7166		7478		6406
20		5629		7883		8226		7047

20年後の金額

年100万円：5629万円
年300万円：7883万円
年500万円：8226万円
一括1500万円：7047万円

想定利回り 5%

年	100万×15年	合計	300万×5年	合計	500万×3年	合計	1500万×1年	合計
0	100	100	281	281	447	447	1047.5	1048
1	100	205	281	576	447	916		1100
2	100	315	281	886	447	1409		1155
3	100	431	281	1211		1480		1213
4	100	553	281	1553		1554		1273
5	100	680		1630		1631		1337
6	100	814		1712		1713		1404
7	100	955		1797		1798		1474
8	100	1103		1887		1888		1548
9	100	1258		1982		1983		1625
10	100	1421		2081		2082		1706
11	100	1592		2185		2186		1792
12	100	1771		2294		2295		1881
13	100	1960		2409		2410		1975
14	100	2158		2529		2531		2074
15		2266		2656		2657		2178
16		2379		2788		2790		2287
17		2498		2928		2930		2401
18		2623		3074		3076		2521
19		2754		3228		3230		2647
20		2892		3389		3391		2779

20年後の金額

年100万円：2892万円
年300万円：3389万円
年500万円：3391万円
一括1500万円：2779万円

想定利回り 7%
想定利回り 10%
想定利回り 5%
想定利回り 5%

20年後の金額シミュレーション（単位：万円）
1. まとめ

20年後の金額シミュレーション（単位：万円）

贈与方法	利回り5%	利回り7%	利回り10%
100万円×15年	2892（145/年）	3771（189/年）	5629（281/年）
300万円×5年	3389（169/年）	4771（239/年）	7883（394/年）
500万円×3年	3391（170/年）	4857（243/年）	8226（411/年）
1500万円×1年	2779（139/年）	4053（203/年）	7047（352/年）

まとめ

5％から10％の利回りで比較すると、以下のような結論に至る。

年100万円ずつ贈与する場合、贈与税を回避できるが、投資開始が分散されるため、機会損失が発生する。
一括1500万円では、贈与税の負担が大きすぎ、リターン5～10％のレンジでは20年間の運用でも取り返せない。
よって、300万～500万円程度の贈与が最もバランスが良いと考えられる。特に市場が大きく下落したタイミングでは多めに贈与し、好調時には贈与額を抑えるといった調整ができれば理想的だが、現実的にそれを実行できる投資家は少数だろう。

結論として、年5～10％程度のリターンを期待できる投資先であれば、配偶者への贈与額は300万円から500万円のレンジが妥当である。